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JLab创始人孙健:数字资产替代传统资产是必然趋势,但要做好长期准备

JLab创始人孙健:数字资产替代传统资产是必然趋势,但要做好长期准备

“数字资产替代传统资产是一个必然的趋势,同时我们也要清醒看到,这个趋势的时间周期肯定比较长。”

“整个数字资产替代传统资产的过程,肯定充满着各种对抗,旧有金融体系的监管也会对各种金融创新进行遏制。”

“2017是躺着赚钱,2018是跪着要钱,2019年比2018年更难。”

“对个人投资者来说,就是控制住自己,尽量减少高风险的投机行为,学会从大的市场周期中赚钱,而不要指望all in到一个百倍币。”

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1.孙总,你能介绍一下JLAB目前的投资布局和您看好的区块项目吗?

JLAB成立于2017年,团队主要成员来自于九鼎投资。我们在数字资产领域有两个业务板块,一级市场的直接投资和二级市场的数字资产管理。投资方面我们花了2年的时间投了50个项目,主要集中在公链、交易所、区块链应用这三大领域。在公链领域,JLAB投资的成绩比较好。国内投了著名公链本体,这是我非常看好的区块链项目,美国的公链Oasis, thunder也是我们投的。交易所方面我们投资了日本的Quoine, 韩国的Cointiger, 东南亚的币全,台湾的去中心交易所Joyso。区块链应用领域,我们投资了Mytoken,这是国内最大的行情App。也投了国内第二大钱包Kcash。

2.您一直强调JLAB的定位是国际化,这个国际化是由区块链的特性带来的国际化吗?

我本人在股权投资领域工作了10年多。区块链给投资行业带来的最大的不同就是,世界突然变平了。股权投资的时代,国内股权基金投资的区域只局限在国内,有能力到海外去投资的实属凤毛麟角。移动互联网黄金十年出现的优质美国项目,国内的投资机构完全没有参与到。JLAB对于区块链的定义是新一代自带金融属性的互联网,区块链项目独特的开放性融资方式,打破了货币区域性的属性,让全球的资本都有机会参与。所以JLAB成立之初,我们就在美国设立了投资团队,到目前在美国投资了Oasis, Thunder, Mobilecoin这样的顶级公链项目。我也希望国内的投资团队和项目团队,也能多去海外看看,打造出世界级的区块链项目。

3.请问您如何看待当前数字资产量化的发展现状?

量化投资行业已经发展有40多年的历史,尤其是在美国,已经发展的相对成熟。目前数字资产量化行业还比较初级,原因大概有三条: 第一是从业者的水平良莠不齐。量化投资领域的高水平专业机构和选手,还没有进入数字资产量化投资领域;二是行业基础设施不完备(托管、监管、排名这些在股票、期货行业已经成熟的基础设施,在数字资产量化行业才刚刚开始);三是影响数字货币市场价格的因素相对于股市更加的单一,因为整个市场规模还比较小,所以市场的复杂度比较低,很多优秀的多因子策略目前还无法使用,当前行业内采用的量化策略都还比较简单。

4.您曾说2017是躺着赚钱,2018是跪着要钱。您能和我们分享一下您2018年的投资成果及2019年的布局吗?

2019也许比2018年更难。排除整个市场跌落的因素,18年底我们做总结的时候,对我们在全年的投资成绩还是非常满意的。这一年,海外和国内的全球顶级项目,大部分JLAB都做了投资。像我刚才提到的本体,Oasis, Thunder这都是2018年的现象级项目。成立的第二年能有这样的案例产生,我还是很欣慰的。

2019年,JLAB的市场重点是布局海外。我们在今年初任命了美国合伙人曹真,加大对北美市场的力度。行业有句话叫“熊市赚币”。2019年我们工作的另外一个重点方向就是二级市场的量化资管。JLAB在18年初组建了二级市场的数字货币资管交易团队。主要管理JLAB的自有资产和JLAB投资过的一些项目的数字资产。交易团队的成员都来自于传统股票市场的优秀基金经理。

5.您认为数字资产市场未来存在的机会和挑战是什么?投资者个人及投资机构应该如何应对?

数字资产替代传统资产是一个必然的趋势,同时我们也要清醒看到,这个趋势的时间周期肯定比较长。趋势带来的主要机会就是比特币等数字货币资产被传统金融机构接受,并且划归为一种大类金融资产。相应配套的数字货币行业基础设施类服务会有个快速的发展过程,这里面就蕴含着大量的创业机会和投资机会。

挑战来自于创新和监管的冲突。数字资产市场的变革,本质就是金融资产市场的变革。我们知道金融的核心部分就是风险控制。整个数字资产替代传统资产的过程,肯定充满着各种对抗,旧有金融体系的监管也会对各种金融创新进行遏制。

投资机构可以关注相应的基础设施类公司的投资机会,这里面充满不确定性,风险还是很大的。对个人投资者来说,就是控制住自己,尽量减少高风险的投机行为,学会从大的市场周期中赚钱,而不要指望all in到一个百倍币。

6.您曾表示区块链应用最快的是金融、游戏等相对虚拟的产业,有人说最快应用区块链技术的是收益高的产业,您怎么看待区块链技术应用落地的过程?

总有人说,区块链不落地。事实是这样么?第一个落地的区块链项目,就是比特币。比特币作为支付,在线上线下,都有大量的应用场景。例如在日本已经有20多万的线下场景接受比特币支付。比特币的本质是什么?点对点的电子现金支付系统。区块链是在比特币的基础上诞生的。所以区块链最容易落地的场景,一定是和金融,支付,交易相关的场景。同时,金融行业还是相对比较保守,对于新技术的应用比较慢,所以区块链落地会比我们预期的慢很多。

从技术的角度来看,区块链技术应用落地,还是一个比较缓慢的过程。区块链技术发展到目前,还处在比较初级的阶段,就像一个小学生。让一个小朋友去承担大人的工作,有点拔苗助长。随着区块链技术的提升,未来落地的场景会逐渐多起来。

7.您是如何看待主观交易和量化投资的区别的,您对全球数字资产管理的趋势有什么看法?

这两者的本质都是根据市场或者数据逻辑进行交易的一套交易体系。主观交易是通过各种因子的组合来决定投资方向的。从理论上,借助计算机的力量可以破解;量化交易是在海量数据的基础下,通过对策略的程序化交易进行定量投资。

主观交易和量化投资,各自有一个代表性的人物。巴菲特和西蒙斯。两者其实没有优劣之分,就像武侠小说里面的门派,哪个门派的武功登峰造极后,都可以有非常好的成绩;当然,在市场当中,主观交易者面临着量化交易者的狙杀,而量化交易者也面临着主观交易者的狙杀,两者间又是相互竞争的。

数字资产管理目前还处在比较初级的阶段,行业内从业人员的质量还不是很高。未来随着市场规模的逐步扩大,越来越多的高水平选手会进入市场,行业的准入门槛会越来越高,对从业者的要求也会越来越高。数字资产市场,之前存在一二级市场高溢价的现象。经过这轮熊市后,一二级市场的溢价会变得越来越小。之前靠吃差价投资策略的机构会变得难以生存。粗放的一二级套利投资策略会失效。数字资产管理机构的从业人员需要懂技术、懂交易、懂周期的复合型人才。

8.您主办这次大赛的愿景是什么?分享一下你对本次大赛的寄语吧!

这次全球数字资管大赛我们的主要目的还是想让更多的人了解量化投资,了解数字资产管理,大赛的主旨是以赛会友。希望能通过这次比赛,吸引全球优秀量化资管团队来参加,在比赛中展露自己的能力,让更多的年轻的团队有锻炼的机会,在比赛中相互学习。同时,也为年轻的资管队伍创造一个接触资本的机会,让管理方和资金方,在大赛中都能够得到互相的接触和了解,促进数字资产行业的发展。最后希望大家都取得理想的成绩。

原创文章,作者:Yucan,如若转载,请注明出处:http://www.juxiangcaijing.com/archives/822.html

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